Через зростання інфляції Нацбанк підвищив облікову ставку
Правління Національного банку України ухвалило рішення про підвищення розміру своєї облікової ставки на 1% - з 13,5% до 14,5% річних.
Про це заявив голова НБУ Андрій Пишний і дав зрозуміти, що через високу інфляцію ставку можуть підняти ще вище.
"Це рішення спрямоване на підтримку стійкості валютного ринку, збереження інфляційних очікувань під контролем, розворот інфляційного тренду і поступове уповільнення інфляції до 5%. Стримування цінового тиску, ймовірно, вимагатиме подальшого посилення процентної політики. У грудні 2024 року інфляція прискорилася до 12% у річному обчисленні, що перевищило попередній прогноз НБУ. За оцінками НБУ, прискорення інфляції тривало й у січні", - заявив Пишний.
Він пояснив зростання інфляції насамперед найгіршим урожаєм минулого року, дефіцитом кадрів на тлі воєнних дій та міграції населення.
"Така цінова динаміка була зумовлена збільшенням витрат бізнесу на сировину, матеріали та електроенергію, а також підвищенням зарплат на тлі збереження дефіциту кадрів. Водночас останніми місяцями певною мірою зростання цін стримувалося зміцненням курсу гривні до євро, що має важливе значення для українського імпорту", - сказав він.
При цьому Андрій Пишний заявив про погіршення інфляційного прогнозу регулятора на 2025 рік з 7% (заявлених 2024-го) до 8,4%. А ще повідомив про зростання ВВП минулого року на рівні 3,4%.
Глава НБУ назвав такі ризики української економіки:
1. Виникнення додаткових бюджетних потреб, передусім підтримки обороноздатності.
2. Можливе додаткове підвищення податків, що, залежно від параметрів, може посилювати ціновий тиск.
3. Подальше пошкодження інфраструктури, насамперед енергетичної, що обмежуватиме економічну активність та тисне на ціни з боку пропозиції.
4. Поглиблення негативних міграційних тенденцій та подальше розширення дефіциту робочої сили на внутрішньому ринку праці.
"Зберігаються також ризики зниження ритмічності міжнародної допомоги та менш сприятливих, ніж очікується зараз, зовнішньоекономічних тенденцій, зокрема, через більшу геополітичну поляризацію країн та відповідну фрагментацію світової торгівлі", - зазначив Андрій Пишний.
Також він наголосив на важливості збереження прийнятних ставок за депозитами фізосіб.
"Прискорення інфляції у другому півріччі 2024 р. та пов'язане з цим погіршення інфляційних очікувань домогосподарств зумовило зниження реальної дохідності гривневих інструментів для заощаджень. Підвищення облікової ставки спрямоване на забезпечення належного захисту гривневих заощаджень від інфляції та підтримки інтересу населення до гривневих активів. Це призведе до зниження тиску на валютний ринок та ціни", - вважає Пишний.
Теоретично підвищення облікової ставки має вилитися у зростання депозитних ставок населення. Хоча, як показує практика, таке підвищення може бути не пропорційним, тобто не менше 1% річних. Після останнього підвищення обліку 13 грудня 2024 року (на 0,5% річних, до 13,5%) по поточний момент середні прибутковості за вкладами фізосіб, згідно з даними НБУ, піднялися лише на 0,05-0,06% річних за різними термінами вкладень:
- до 12,9% річних – на 3 місяці;
- до 12,8% річних – на 6 місяців;
- до 12,52% річних – на 12 місяців.
Причому це номінальні доходності, тобто без сплати податків - ПДФО (18%) та військового збору (5% з 1 грудня 2024-го). А реальний заробіток вкладника (за вирахуванням податків) знаходиться в діапазоні 9,6-9,9% річних. Він нижчий за поточний офіційний рівень інфляції, яка за підсумками грудня 2024-го склала 12% у річному обчисленні.
У лютому засідань монетарного комітету Нацбанку не буде, рішення щодо наступного перегляду облікової ставки має бути озвучене 6 березня 2025 року.
